天然氣市場正在經(jīng)歷徹底轉(zhuǎn)型。由于中國，發(fā)展中的亞洲，中東和美國等地區(qū)的需求日益增加，工業(yè)用氣已經(jīng)超越了發(fā)電作為天然氣的增長點。同時，天然氣供應(yīng)和貿(mào)易的結(jié)構(gòu)性變化正在改變?nèi)蛱烊粴馐袌?。美國供?yīng)緊張的市場，美國頁巖氣的革命，來自澳大利亞和美國的第二波液化天然氣輸出以及快速增長的液化天然氣貿(mào)易正在擾亂傳統(tǒng)天然氣業(yè)務(wù)和定價模式。這將使市場參與者重新定義市場以及市場開發(fā)策略。

低價格給天然氣一個幫手。

由于價格低廉，供應(yīng)充足，減少空氣污染和其他排放的因素，天然氣在未來五年的增長速度將快于石油和煤炭。在未來五年預(yù)測中，天然氣需求每年將以1.6％的速度增長，較去年的1.5％預(yù)測略有上升。這意味著天然氣消費量將從2016年的36300億立方米達到2022年的40000億立方米，預(yù)計需求增長將近90％來自中國。

工業(yè)成為需求增長的主力，占全球天然氣需求預(yù)測增長的一半?；瘜W(xué)工業(yè)越來越多地使用天然氣，像印度和印度尼西亞這樣的國家對化肥的強勁需求，以及中國大量小型工業(yè)應(yīng)用中煤氣的替代，意味著工業(yè)用氣需求每年增長近3％。交通運輸用氣量也快速增長，盡管基數(shù)較低，從2016年的1200億立方米增加到2022年的1400億立方米。天然氣發(fā)電消費需求繼續(xù)擴大，每年不到1％。在許多成熟市場中，可再生能源的發(fā)電量迅速增長，加上電力需求的增長有限，限制了發(fā)電用氣增長。在許多依賴進口天然氣的新興市場，特別是沒有碳價格或嚴格的空氣污染規(guī)定的新興市場，天然氣面臨著煤炭的激烈競爭。

許多國家正在改革天然氣市場，以增加天然氣的使用量并吸引新的投資。世界各地的多個國家，包括墨西哥，中國和埃及，正在推進天然氣市場改革，允許更多的私人參與天然氣的供應(yīng)，運輸和營銷，并引入第三方的天然氣基礎(chǔ)設(shè)施。如果嚴格執(zhí)行，這些改革可以導(dǎo)致整個供應(yīng)鏈的更多投資，并產(chǎn)生更可持續(xù)的需求和供應(yīng)平衡。包括天然氣在內(nèi)的燃料補貼在中東，北非，拉丁美洲和亞洲的許多地區(qū)都大幅減少;這種做法可以使天然氣與其他燃料和技術(shù)相關(guān)的競爭壓力更大，但反映市場基本面的價格也將導(dǎo)致更有效的消費，并激勵新供應(yīng)的投資。

 天然氣在南亞和東亞地區(qū)獲得更堅實的立足點。

供應(yīng)充足，競爭力的價格有助于擴大天然氣在亞洲的利用，中國占全球需求增長的40％。在2015-16年度經(jīng)濟增長放緩之后，預(yù)計中國的天然氣需求每年上漲8.7％到2022年，這得益于大氣污染防治的政策。中國“十三五”計劃為天然氣提供強有力的政策支持，助力天然氣在各個行業(yè)替代煤。天然氣替代煤炭發(fā)電，家庭供暖和工業(yè)應(yīng)用，如紡織，食品和其他類型的制造業(yè)，有可能大幅提升中國天然氣的利用。到2022年，消費量上升至將近3400億立方米，其中進口額為1400億立方米，高于2016年的700億立方米。

印度的增速領(lǐng)先于亞洲其他地區(qū)。天然氣僅占印度一次能源需求的5％，增長潛力巨大;強勁的經(jīng)濟增長帶動了以肥料在內(nèi)的工業(yè)和發(fā)電的天然氣利用。這將使到天然氣需求量將從2016年的550億立方米增加到2022年的將近800億立方米。南亞其他國家，特別是巴基斯坦和孟加拉國，顯示出類似的強勁增長，由于便宜的LNG，越來越多的用于電力和工業(yè)。

資源豐富的中東和非洲地區(qū)，當(dāng)?shù)厣a(chǎn)的天然氣表現(xiàn)出旺盛的需求。中東地區(qū)每年2.4％的消費增長，達到5400億立方米，主要是通過增加國內(nèi)生產(chǎn)得到滿足。電力部門的增長相對較強，在該地區(qū)經(jīng)濟增長和多元化工業(yè)的情況下，石油有機會替代天然氣。非洲的消費量增長更快，達到每年3.1％，達到1500億立方米以上。埃及，阿爾及利亞和尼日利亞是推動消費的主要國家，盡管石油收入和經(jīng)濟增長都阻礙了部分資源豐富的地區(qū)的需求。其他方面，拉丁美洲年度天然氣需求增長平均為1.3％，而俄羅斯、東歐及中亞地區(qū)的消費前景依然持平。

發(fā)達國家許多地區(qū)的天然氣市場正在飽和，但美國的消費量繼續(xù)增長。

美國的天然氣使用量繼續(xù)增長，但相對2010 - 16年期間放緩，美國已經(jīng)成為世界上最大的天然氣消費國。隨著2016年天然氣價格有望從2.5美元/btu（Henry Hub）增長，近期美國天然氣需求增長的主要驅(qū)動因素的煤制氣發(fā)電，將會出現(xiàn)明顯放緩。美國大部分天然氣消費增長都來自工業(yè)，其中競爭力繼續(xù)受到價格低廉天然氣的推動。美國與加拿大、墨西哥一起天然氣緊密結(jié)合，到二零二二年北美的整體需求將超過10000億立方米，占全球天然氣消費量的四分之一。

由于天然氣價格下降和煤礦工廠的退休，歐洲燃氣需求量有所上升，但預(yù)計在2022年需求將保持現(xiàn)狀。自2010年以后的四年的下降后，歐洲天然氣需求量在2016年連續(xù)第二年上升。天然氣價格上漲，煤炭價格上漲，法國煤電廠退休和核電停產(chǎn)等因素推動了天然氣發(fā)電需求。在德國，燃氣發(fā)電量大幅度上漲，扭轉(zhuǎn)了2010年以來的持續(xù)下滑。在英國，碳價格上漲支撐了2015年至2016年電力部門天然氣需求量增長80億立方米。預(yù)計，由于電力需求增長有限和可再生能源持續(xù)上漲，以及歐洲工業(yè)產(chǎn)出增長乏力，電力行業(yè)的增長將受到限制。

日本和韓國的天然氣消費預(yù)計會下降，盡管韓國的政策轉(zhuǎn)變可能為天然氣開辟新的可能性。日本和韓國在2016年消耗了全球液化天然氣（LNG）貿(mào)易量的45％左右，未來的交易量已經(jīng)很大。在東日本大地震和韓國核電廠的安全問題后，天然氣使用量大幅增加，但兩國的需求開始下滑。在整個預(yù)測期間，日本和韓國的天然氣需求量預(yù)計將下降，但兩國仍存在不確定性。在日本，盡管未來幾年重新啟動的規(guī)模仍然不確定，但12座核反應(yīng)堆得到安全部門的綠燈，5座重啟。韓國新政府的目標是減少核能和燃煤電力，導(dǎo)致天然氣使用量的增加。

由于頁巖革命第二次風(fēng)，美國引領(lǐng)全球供應(yīng)。

美國是世界上最大的天然氣生產(chǎn)國，未來五年的產(chǎn)量將比其他任何國家都高出多，占全球產(chǎn)量增長的近40％。雖然美國整體產(chǎn)量在2016年下滑，但馬塞勒斯盆地的產(chǎn)量繼續(xù)增長，美國天然氣鉆井公司通過提高效率和減少鉆機生產(chǎn)更多天然氣的能力，來抵消價格下降的影響。 阿巴拉契亞地區(qū)管道基礎(chǔ)設(shè)施的擴建，支持了Marcellus和Utica頁巖的持續(xù)發(fā)展，將更多的天然氣運送到美國東北部，中西部地區(qū)和東南部地區(qū)以及加拿大東部地區(qū)的市場。在預(yù)測期間，美國天然氣產(chǎn)量預(yù)計每年將增長2.9％，增加到1400億立方米。到2022年，美國將生產(chǎn)約8900億立方米，占全球天然氣總產(chǎn)量的22％。盡管美國國內(nèi)天然氣需求量由于工業(yè)需求的增加而增長，但一半以上的產(chǎn)量將轉(zhuǎn)為液化天然氣出口。在我們的預(yù)測期結(jié)束時，美國將挑戰(zhàn)澳大利亞和卡塔爾在液化天然氣出口國中的全球領(lǐng)導(dǎo)地位。

中東地區(qū)的生產(chǎn)增長明顯，而進入市場的機會有限，意味著俄羅斯的增長速度更慢。隨著電力和工業(yè)部門的需求不斷增長，到2022年，中東地區(qū)將新增700億立方米，總產(chǎn)量由將達到6500億立方米。預(yù)計增長的一半將來自伊朗。俄羅斯是美國之后世界第二大天然氣生產(chǎn)國，在亞馬爾半島的生產(chǎn)能力仍然很大，但其天然氣產(chǎn)量只能以1.5％的平均速度增長。隨著國內(nèi)市場需求在主要歐洲市場停滯不前，增長的機會主要來自出口液化天然氣 - 通過在亞馬爾半島的一個新項目 - 并且在預(yù)2022年預(yù)計開始通過管道出口到中國。

中國成為世界第四大天然氣生產(chǎn)國。中國國內(nèi)生產(chǎn)預(yù)計到2022年將增長約650億立方米，達到2000億立方米，同比增長6.6％，使得中國成為世界第四大天然氣生產(chǎn)國

全球液化天然氣貿(mào)易正在增長，同時市場在尋求適當(dāng)?shù)钠胶狻?/span>

隨著新出口國和進口國的出現(xiàn)，液化天然氣貿(mào)易流量的數(shù)量和多樣性也在迅速增加。預(yù)計到2022年，液化能力將增長1600億立方米，最初由澳大利亞（300億立方米）開始增長，但隨后美國經(jīng)濟增長最大（900億立方米）。這個額外的液化天然氣能力正在增加到已經(jīng)提供良好的市場，特別是在日本等大型傳統(tǒng)LNG進口國的需求下降。在這些條件下，液化天然氣價格相對較低，出口商必須努力開拓新市場。這一努力的一個跡象是進口液化天然氣的國家數(shù)量迅速增長，已經(jīng)從2005年的15個增長到今天的39個。液化天然氣的這一增長得益于更多地使用浮式儲存和再氣化裝置，并將吸收市場上的一些剩余氣體，預(yù)計到2022年將有八個國家將增加液化天然氣進口設(shè)施。然而，預(yù)測期結(jié)束前，預(yù)計需求不足以重新平衡液化天然氣市場。

液化天然氣的充足利用對傳統(tǒng)的天然氣定價和營銷方式施加壓力。石油供應(yīng)過剩和石油價格下滑已經(jīng)降低了所有地區(qū)的天然氣價格：2013年，日本和韓國的價格大約是美國批發(fā)價格的六倍，截至目前，區(qū)域之間巨大的價格差異已經(jīng)大大縮小。這對許多參與者來說，有限的利潤出口機會至少是暫時的。競爭激烈的國際供應(yīng)環(huán)境也松動了過去天然氣貿(mào)易的一些定價和合約硬性指標。美國出口的擴張將進一步加速，這沒有綁定任何特定的目的地，因此將在增加液化天然氣貿(mào)易的流動性和靈活性方面發(fā)揮重要作用。

管道貿(mào)易繼續(xù)增長，但在許多市場中面臨激烈競爭。美國和墨西哥之間的管道貿(mào)易近年來迅速擴大，盡管有液化天然氣供應(yīng)歐洲的管道供應(yīng)仍在2016年上升：由于俄羅斯，挪威和阿爾及利亞確保維持其戰(zhàn)略作為歐洲市場的供應(yīng)商，歐洲LNG進口量幾乎沒有變化。歐洲的進口需求將在未來數(shù)年增長，主要是由于本土生產(chǎn)繼續(xù)下降。預(yù)計兩個期待已久的新的天然氣貿(mào)易路線將在未來五年內(nèi)開始運作：通過TANAP和TAP管道擴大阿塞拜疆，土耳其和主要歐洲市場之間的聯(lián)系;和“中國之間的西伯利亞之力”聯(lián)系，有可能成為未來全球天然氣貿(mào)易的主要動向。

在澳大利亞，較高的液化天然氣出口增加了國內(nèi)對供應(yīng)安全的擔(dān)憂。澳大利亞主要東部市場的天然氣價格一直很低，但現(xiàn)在已經(jīng)大幅上漲，部分原因是新出口項目與國際市場建立了定價關(guān)系。更高的終端用戶價格導(dǎo)致了對工業(yè)競爭力的影響的擔(dān)憂。作為回應(yīng)，澳大利亞政府推出了國內(nèi)天然氣安全機制，如果國內(nèi)市場出現(xiàn)短缺的風(fēng)險，則有權(quán)限制出口。

其他主要生產(chǎn)國也出現(xiàn)了對天然氣供應(yīng)安全的擔(dān)憂。在尼日利亞，非洲最大的經(jīng)濟體，武裝分子對燃氣設(shè)施的攻擊，沒有政治改革和缺乏投資導(dǎo)致結(jié)構(gòu)性氣體短缺。燃氣發(fā)電量比最近的平均水平下降了50％，傷害了經(jīng)濟。最近卡塔爾與其他一些海灣國家和埃及的對峙也突顯出了中東地區(qū)天然氣供應(yīng)安全的一些潛在風(fēng)險：卡塔爾提供了世界液化天然氣的30％左右。

天然氣安全的長期風(fēng)險也可能來自于新的天然氣供應(yīng)基礎(chǔ)設(shè)施投資不足，盡管如果一旦國際市場出現(xiàn)緊縮跡象，美國看起來就會有所回應(yīng)。短期內(nèi)供應(yīng)良好的市場正在維持價格下行壓力，阻礙LNG上游新投資。在2016年，只有兩個新的最終投資決策（FID）被用來擴大現(xiàn)有的或新建液化天然氣設(shè)施，并且在撰寫本文時，到2017年僅有一個FID已經(jīng)被采用。如果天然氣供應(yīng)的重大新投資推進，這將進一步增加2020年天然氣市場硬著陸的風(fēng)險;然而，尤其在美國為棕地擴張的現(xiàn)有設(shè)施提供疏導(dǎo)機制，快速將新天然氣推向市場。